融券做空流程(融券卖出的技巧)

9月以来，融资资金进场的节奏明显加快。截至9月15日，A股市场融资融券余额逾1.9万亿元，创出近6年来新高。有投资者担心，随着两融余额增加，杠杆资金集中进场已成为A股日成交额突破1万亿元的主要推手，将加剧股市投资风险。本期文章以融资融券展开分析，从其内涵，作用以及风险等方面进行全面分析。

1.融资融券是什么？

简单来说，融资即投资者向证券公司借钱买证券。融券，则相反，即投资者向证券公司借证券来卖，然后归还证券。

融资融券作为在股市投资的方式，对投资者的要求且较高。一般要求具有较高的风险承受能力和丰富的投资经验，资金高于50万元，且没有重大的违约记录才可以开通融资融券业务。

综上，相比于正常的在股市买卖证券来说，融资融券看似是不是提供给了投资者一个空手套白狼的机会？

2.融资融券的作用是什么？

上个小标题说道，空手套白狼，那么融资融券是怎么实现这一功能的呢？

假设你经过各项分析，预期一个股票价格即将大涨，但是苦于没有资金来买进股票，那么白白看着赚钱的机会溜走岂不是太可惜？证券公司这时给你提供一个新的途径，你可以向证券公司借钱买进这个股票，然后如果股票价格如期上涨，你在合适的价格点抛售股票，就可以把钱还给证券公司，此时除去本金和利息，你还可以大赚一笔。

同理，如果你预测到一个股票价格将下跌，你可以向证券公司借入该股票，然后在此时抛售，然后当期价格跌倒一定程度时再买入，将股票还给证券公司即可。这个过程，相当于高卖低买。

3.融资融券的风险是什么呢？

根据第二部分的分析，是不是感觉空手套白狼这一效果完美实现。但是，我们不要激动，天下不会有免费的午餐，仔细思考一下整个过程的风险点在哪呢？

其一，不论是对于融资的低买高卖，还是融券的高卖低买，价格走势的准确判断是盈利的关键。其二，证券公司在整个交易过程中在提供融资融券服务的同时，会不会有些特殊要求来保护其自身的权益呢？由此，我们可以看到融资融券的风险也不容小觑，那么它的具体风险体现在什么方面呢？

3.1杠杆交易风险

根据上述分析，我们发现，融资融券投资者和普通的股票投资者一样面临着股价波动的风险。除此之外，融资融券交易使用保证金交易原则。根据规定，投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%。投资者融券卖出时，融券保证金不得低于50%。另外，各试点证券公司根据各自情况，有可能把最低保证金比例适度提高。除了初始的保证金以外，融资融券业务的交易中还有一定的保证金维持比例。保证金交易将会放大收益和损失，带来一定的杠杆风险。

3.2强制平仓风险

当价格出现较大的不利变化时，如果不及时止损，投资者权益甚至可能出现负值，如不及时追加保证金，将面临强制平仓的风险。所以，从事融资融券交易更应该对保证金制度有清晰的认识。

3.3监管风险

监管部门和证券公司在融资融券交易出现异常、或市场出现系统性风险时，都将对融资融券交易采取监管措施，以维护市场平稳运行，甚至可能暂停融资融券交易。

综上，融资融券交易具有较大的风险，而所谓的空手套白狼是以承担相对应的风险为基础的。

4.普通投资者如何利用好这把双刃剑呢？

首先，培养较好的股票分析能力。融资融券交易和普通股票交易一样，面临着股价波动风险，如果投资者对股价走势预测准确，那么可以完美实现收益。

其次，对融资融券的业务运行模式十分熟悉且投入较多的股票投资精力。融资融券相较于普通股票交易而言，保证金制度以及强制平仓制度要求投资者对自身的保证金账户以及融资融券的账户现状十分了解，需要投资者投入较大精力，避免出现不可挽回的损失。

最后，事先确定止盈点和止损点。在市场波动较大的情况下，股市变幻莫测。投资者应该具有良好的心态，不要贪恋市场。即在投资之前，确定好止损点与止盈点，做到风险控制。

综上，融资融券是一个双刃剑般的存在。首先，融资融券丰富了投资者的交易模式，但是由于杠杆交易的存在，放大收益的同时也增加了风险，我们需要谨慎进行该项交易。

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